Глубокий разбор ключевых тем: умеренный рост цен, ожидания ФРС и влияющие факторы

Что дальше с процентными ставками ФРС?

Текущая ситуация
ФРС удерживает целевой диапазон ставок на уровне 4,25–4,50% уже несколько месяцев подряд. Это заложено в её мандат по сдерживанию инфляции без излишнего вреда для экономики.

Рыночные ожидания

• Отложенный эффект тарифов. Новые пошлины на импорт, введённые администрацией Трампа, полностью ещё не отразились на потребительских ценах. Это «подпитывает» инфляцию с задержкой и изучается ФРС как системный риск.

• Смягчение по итогам года. Рыночные фьючерсы на фонде CME FedWatch закладывают почти стопроцентную вероятность первых снижений ставок уже во II половине 2025 года. Большой вопрос — произойдёт ли это в конце лета или осенью, и как сильно потребуется понизить ставки для поддержки роста.

Ключевые риски

1. Резкий рост тарифов ещё может «выстрелить» инфляцией — особенно в секторах, чувствительных к импорту (автозапчасти, электроника, бытовая техника).

2. Замедление экономики. Если ФРС ослабит ставки слишком рано, можно столкнуться с рецессией или «переизбытком» ликвидности.

CPI за апрель — умеренный, но важный сигнал

Месячный рост (м/м)

• +0,2% vs. прогноз +0,3% и –0,1% в марте.
  Умеренный прирост после прошлых спадов говорит о том, что цены «засели» на новых уровнях, но не ускоряются.

Годовая динамика (г/г)

• +2,3% vs. прогноз +2,4%, аналогично предыдущему месяцу.
  Это минимальный показатель с февраля 2021 года, и он ниже целей ФРС (2%) лишь чуть-чуть.

Выводы

• Успех политики сдерживания. Последовательные ужесточения за два года принесли инфляцию к близким к таргету уровням.

• Точки неустойчивости. Несмотря на позитив, любое новое «землетрясение» в виде шоков (тарифы, энергетика) может вновь разогнать ценовой рост.

«Глобальный ланч» в Эр-Рияде — синергия технологий и капитала

На масштабном бизнес-ланче в Эр-Рияде собрались лидеры крупнейших компаний и государств:

• Дональд Трамп и наследный принц Саудовской Аравии обсудили укрепление торговых и инвестиционных связей.

• Илон Маск и Джен-Сен Хуанг (NVIDIA) — стратегию развития ИИ-чипов и центров обработки данных.

• Сэм Альтман (OpenAI) — будущее генеративного ИИ и его регулирование.

• Топ-менеджеры IBM, Citi, Boeing, Amazon — инвестпортфель в «следующее поколение» технологий от полупроводников до облачных сервисов.

Значение для рынка

• Перекрёстные инвестиции. Саудовская Аравия взяла на вооружение инициативы по диверсификации экономики через fund-of-funds в технологическом секторе.

• Влияние на акции и крипто. Локальные проекты по дата-центрам, AI-инфраструктуре и спутниковому интернету (Starlink-2) получили настойчивую поддержку.

Джим Крамер о потенциале NVIDIA

Почему NVIDIA?

• ИИ-чипы: рост спроса в дата-центрах на H100, Grace CPU, Blackwell-GPU.

• Стратегические сделки: договоренности с Саудовской Аравией предполагают гигантские закупки для новой «Электрической пустыни».

• Технические показатели: NVDA показывает рекордные маржи и свободный денежный поток.

Рекомендация «точки входа»
Крамер отмечает, что текущий ценовой откат после 30-процентного роста в прошлом квартале даёт уникальную возможность купить акции на уровне 500–550 USD до ожидаемого взлёта в 700–800 USD.

Robinhood приобретает WonderFi — выход в международное крипто

Что произошло?

• Сумма сделки: C$250 млн ($179 млн) за WonderFi — канадскую платформу с лицензиями на DeFi, стейкинг и OTC.

• Причины поглощения: выход на регулируемые европейские и азиатские рынки через подконтрольную юрисдикцию (Европейская ЭЭА).

Стратегический эффект

1. Расширение продуктовой линейки: от простого трейдинга акциями к управлению криптокошельками и кастодиальным сервисам.

2. Усиление доверия: наличие в лицензированной канадской экосистеме минимизирует регуляторный риск в США и Европе.

Coinbase в S&P 500 — символ мейнстрима

Замена Discover Financial Services

• Дата вступления: 19 мая 2025.

• Влияние: приток индексных денег, в том числе ETF на S&P 500 (SPY, IVV).

Почему это важно?

• Признание крипто-отрасли: первая криптобиржа в ведущем американском индексе.

• Устойчивый спрос: институции, ориентирующиеся на «большие» компании, теперь вынуждены держать акции COIN.

Настроения инвесторов по Gallup

Последние опросы показали изменение приоритетов долгосрочных вложений:

• Недвижимость — 37% (против 45% в 2022)

• Золото — 23%

• Акции и фонды — всего 16% (против 22% в 2024)

Что за этим стоит?

• Геополитическая неопределённость: Россия–Украина, напряжённость на Ближнем Востоке.

• Волатильность рынков: шоки 2022–2024 годов снижали веру в «чисто фондовый» рост.

• Инфляционные риски и «горячие» активы: недвижимость и золото воспринимаются как «убежище».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Умеренный рост потребительских цен и снижение инфляции до минимальных за четыре года уровней создают комфортную базу для возобновления смягчения по ставкам во второй половине 2025 года. Однако новые пошлины, геополитические риски и корпоративные стратегии (от DeFi-активности Robinhood до мейнстримизации Coinbase) формируют сложный, многослойный инвестиционный ландшафт. Чтобы выстроить оптимальную стратегию, инвесторам стоит внимательно следить за следующими датами:

• CPI (вторник) для подтверждения замедления ценового давления.

• Выступление Пауэлла (четверг) для новых сигналов по ставкам.

• Прогресс торгового перемирия США–Китай (среда–понедельник) и потенциальные коррекции в ответ на изменение тарифов.

Только сочетание макро-видения с глубоким анализом конкретных индустриальных и корпоративных трендов позволит эффективно распределять капитал в 2025 году.