Проскальзывание

Проскальзывание — разница между ожидаемой ценой исполнения ордера и фактической ценой, по которой ордер был исполнен. Оно встречается во всех видах торговли, таких как акции, фьючерсы, форекс или криптовалюты, особенно на быстро меняющихся рынках.

Основные причины проскальзывания

Проскальзывание может происходить по нескольким причинам. Если рынок недостаточно ликвиден, то есть на нём мало участников или низкий объём заявок, ордер может исполниться по менее выгодной цене из-за недостатка контрагентов. Также проскальзывание характерно для рынков с высокой волатильностью, где цены могут резко измениться между отправкой ордера и его фактическим исполнением. Кроме того, даже на быстрых электронных платформах существует минимальная задержка (латентность), за которую рыночные условия могут измениться.

Типы проскальзывания

Проскальзывание может быть положительным или отрицательным. Положительное проскальзывание происходит, когда ордер исполняется по более выгодной цене, чем ожидалось. Например, вы планировали купить акцию за $100, а купили за $99. Отрицательное проскальзывание происходит наоборот — когда цена исполнения оказывается менее выгодной. Например, вы хотели купить акцию за $100, а купили за $101.

Для покупок проскальзывание рассчитывается как разница между фактической и ожидаемой ценой. Если полученное значение меньше нуля, трейдер выигрывает, так как покупает дешевле, а если больше — трейдер переплачивает. Для продаж расчёт идёт наоборот.

Когда происходит проскальзывание

Чаще всего проскальзывание случается при использовании рыночных ордеров (Market Orders), поскольку они исполняются по текущей доступной цене, без указания конкретной стоимости. Также проскальзывание возникает в периоды важных новостей, таких как объявления экономических показателей или корпоративных отчётов, когда цены резко меняются. Значительное проскальзывание характерно и для ситуаций, когда торговля останавливается на ночь или выходные, а затем открывается с ценовым разрывом (гэпом).

Как минимизировать проскальзывание

Для минимизации проскальзывания рекомендуется использовать лимитные ордера, которые позволяют указать максимальную или минимальную цену исполнения. Также стоит избегать торговли на высоковолатильных рынках, особенно в периоды новостей и резких движений цен. Предпочтительно торговать на ликвидных рынках с большим объёмом сделок и узким спредом. Дополнительно можно использовать алгоритмическую торговлю, поскольку она ускоряет исполнение ордеров и снижает временные задержки.

Пример: допустим, вы хотите купить 100 акций компании по $50, отправив рыночный ордер. Ожидаемая цена — $50, но фактическая цена исполнения из-за низкой ликвидности оказывается $50.20. В этом случае проскальзывание составит $0.20 (20 центов на акцию), что для 100 акций означает дополнительные расходы в размере $20.